LE GLOSSAIRE - Finance-Gestion

Actualisation

Technique consistant à ramener à leur valeur d'aujourd'hui des flux de trésorerie futurs, en tenant compte d'un taux reflétant le temps et le risque.

Affacturage

Cession de créances commerciales à un factor, qui en assure le recouvrement et peut garantir contre l'impayé. Mode de financement du cycle d'exploitation, distinct de l'escompte d'effets.

→ Approfondir : ESSENTIEL - L'affacturage (factoring)

Amortissement financier

Remboursement progressif du capital d'un emprunt, selon un échéancier (constant, in fine ou par annuités constantes), distinct de l'amortissement comptable d'un actif.

Analyse de la performance

Démarche consistant à mesurer et interpréter les résultats d'une entreprise à partir d'indicateurs financiers et opérationnels, pour éclairer la prise de décision.

→ Approfondir : ESSENTIEL - Analyse de la performance

Analyse des écarts

Comparaison entre les données budgétées (ou standards) et les données réelles, permettant d'identifier et d'expliquer les causes des différences constatées.

→ Approfondir : ESSENTIEL - Les coûts standards et l'analyse des écarts

Autofinancement

Part de la capacité d'autofinancement conservée par l'entreprise après distribution des dividendes, disponible pour financer ses investissements.

→ Approfondir : MÉMO - Comment calculer et interpréter la capacité d'autofinancement (CAF) d'une entreprise ?

Balanced Scorecard

Méthode de pilotage structurant le tableau de bord autour de quatre axes complémentaires (financier, clients, processus internes, apprentissage), au-delà des seuls indicateurs financiers.

→ Approfondir : MÉMO - Le Balanced Scorecard : structurer son tableau de bord en 4 axes

Besoin en fonds de roulement (BFR)

Décalage de trésorerie né du cycle d'exploitation (stocks et créances à financer, dettes fournisseurs à disposition), calculé par différence entre actif circulant et passif circulant.

→ Approfondir : MÉMO - Le besoin en fonds de roulement (BFR)

Besoin en fonds de roulement d'exploitation (BFRE)

Partie du BFR directement liée au cycle d'exploitation courant (stocks, créances clients, dettes fournisseurs), la plus significative et la plus récurrente.

→ Approfondir : MÉMO - Le besoin en fonds de roulement (BFR)

Besoin en fonds de roulement hors exploitation (BFRHE)

Partie du BFR non directement liée à l'exploitation courante (créances et dettes diverses, TVA à décaisser ou à récupérer, capital souscrit non appelé).

→ Approfondir : MÉMO - Le besoin en fonds de roulement (BFR)

Bêta

Indicateur de sensibilité de la rentabilité d'un titre ou d'une entreprise aux mouvements du marché, utilisé pour estimer le coût des capitaux propres dans le modèle du MEDAF.

→ Approfondir : ESSENTIEL - Le bêta (β) en finance

Bilan fonctionnel

Retraitement du bilan comptable en grandes masses (emplois stables, ressources stables, actif et passif circulants) pour analyser l'équilibre financier de l'entreprise.

→ Approfondir : ESSENTIEL - Le bilan fonctionnel

Budget de main-d'œuvre

Prévision des besoins et du coût de la main-d'œuvre nécessaire à l'activité, construite à partir des volumes prévisionnels et des taux horaires ou de charges patronales.

→ Approfondir : ESSENTIEL - Le budget de main d’œuvre : construction et méthode

Budget de trésorerie

Document prévisionnel mensuel récapitulant les encaissements et décaissements attendus, permettant d'anticiper les besoins de financement à court terme.

→ Approfondir : ESSENTIEL - Le budget de trésorerie : principes et construction

Budget flexible

Budget recalculé au niveau d'activité réellement atteint, permettant d'isoler l'écart dû au volume d'activité de celui dû à la gestion des charges.

CAF (capacité d'autofinancement)

Ressource interne dégagée par l'activité de l'entreprise, calculée à partir du résultat et des charges/produits non décaissés ou encaissés, disponible pour investir, rembourser des dettes ou distribuer des dividendes.

→ Approfondir : MÉMO - Comment calculer et interpréter la capacité d'autofinancement (CAF) d'une entreprise ?

Capacité de remboursement

Nombre d'années de capacité d'autofinancement nécessaires pour rembourser la dette financière, obtenu en rapportant les dettes financières à la CAF. Les banques l'acceptent rarement au-delà de trois à quatre années.

→ Approfondir : MÉMO - Les ratios de structure financière : autonomie, endettement et capacité de remboursement

Capitaux investis

Somme des immobilisations d'exploitation et du besoin en fonds de roulement d'exploitation, représentant les ressources mobilisées durablement par l'activité.

Cash-flow

Flux de trésorerie généré par une période d'activité, souvent assimilé à la capacité d'autofinancement dans les calculs de rentabilité d'investissement.

Centre d'analyse

Division comptable de l'entreprise (atelier, service, fonction) où sont regroupées les charges indirectes avant leur imputation aux coûts des produits.

Centre d'investissement

Centre de responsabilité dont le responsable maîtrise les charges, les produits et les actifs engagés. Évalué sur la rentabilité des capitaux investis ou le résultat résiduel.

Centre de profit

Centre de responsabilité dont le responsable maîtrise à la fois les charges et les produits. C'est à partir de ce niveau que la question du prix de cession interne se pose.

Centre de responsabilité

Unité dotée d'objectifs propres, de moyens pour les atteindre et d'un responsable qui en rend compte. Se décline en centres de coûts, de recettes, de profit et d'investissement.

Charge de structure

Charge fixe liée à l'existence même de l'entreprise (loyers, salaires du personnel encadrant, assurances), indépendante du niveau d'activité à court terme.

Charges directes

Charges qui peuvent être affectées sans calcul intermédiaire au coût d'un produit ou d'une commande déterminé (matières premières, main-d'œuvre directe).

Charges fixes

Charges dont le montant global ne varie pas avec le niveau d'activité, dans la limite d'une structure donnée (loyers, amortissements, salaires fixes).

Charges indirectes

Charges qui nécessitent un calcul intermédiaire de répartition avant d'être imputées au coût d'un produit (charges de centres d'analyse, frais généraux).

→ Approfondir : MÉMO - L'écart sur charges indirectes : budget, activité, rendement

Charges variables

Charges dont le montant global évolue proportionnellement au niveau d'activité (matières consommées, commissions sur ventes).

→ Approfondir : MÉMO - Charges variables et charges fixes : comment les distinguer ?

Coefficient de vétusté

Rapport entre les amortissements cumulés et la valeur brute des immobilisations, indiquant le degré d'usure du parc d'immobilisations de l'entreprise.

Coefficient de volatilité

Autre nom du levier opérationnel : mesure de combien varie le résultat lorsque le chiffre d'affaires varie de 1 %.

Contrôle budgétaire

Processus de comparaison périodique entre les réalisations et les prévisions budgétaires, destiné à détecter les écarts et à engager des actions correctives.

Coût cible (target costing)

Méthode partant du prix de vente acceptable par le marché et de la marge souhaitée pour en déduire le coût maximal admissible d'un produit dès sa conception.

Coût complet

Coût intégrant l'ensemble des charges, directes et indirectes, fixes et variables, engagées pour obtenir un produit ou une prestation.

Coût d'opportunité

Valeur de la meilleure alternative à laquelle on renonce en choisissant une décision plutôt qu'une autre ; ne se traduit pas par une charge comptable.

Coût de revient

Coût complet d'un produit au stade final de son cycle, incluant coût d'achat, coût de production et coût de distribution.

→ Approfondir : MÉMO - Le coût de revient du crédit-bail par la méthode du différentiel de flux

Coût marginal

Coût supplémentaire engendré par la production d'une unité additionnelle, utile pour décider d'accepter ou non une commande supplémentaire.

Coût moyen pondéré (CMP)

Méthode de valorisation des sorties de stock consistant à calculer un coût unitaire moyen, pondéré par les quantités, à chaque nouvelle entrée.

Coût partiel

Coût n'intégrant volontairement qu'une partie des charges (coût variable ou coût direct par exemple), pour éclairer une décision de gestion précise.

→ Approfondir : ESSENTIEL - Les coûts partiels : la méthode du coût variable

Coût préétabli (coût standard)

Coût prévisionnel calculé avant la réalisation, servant de référence pour le contrôle budgétaire et l'analyse des écarts.

Coût variable

Coût constitué des seules charges variables d'un produit, utilisé notamment pour calculer la marge sur coût variable et le seuil de rentabilité.

→ Approfondir : ESSENTIEL - Les coûts partiels : la méthode du coût variable

Coûts cachés

Surcoûts liés à des dysfonctionnements organisationnels (absentéisme, rebuts, non-qualité) non identifiés en tant que tels par la comptabilité analytique classique.

Covenant bancaire

Engagement contractuel pris envers un prêteur, portant le plus souvent sur le respect de ratios financiers — autonomie, endettement, capacité de remboursement. Son non-respect peut entraîner l'exigibilité anticipée du prêt.

Crédit-bail (financement)

Mode de financement d'un investissement par la location d'un bien assorti d'une option d'achat, alternative à l'emprunt bancaire classique.

→ Approfondir : ESSENTIEL - Le crédit-bail : comptabilisation en PCG

Cycle d'exploitation

Ensemble des opérations récurrentes liées à l'activité courante de l'entreprise (achats, production, ventes, encaissements) et générant le besoin en fonds de roulement.

Cycle de conversion de trésorerie

Nombre de jours pendant lesquels l'entreprise finance son cycle d'exploitation, obtenu par la formule DIO + DSO − DPO. C'est lui qu'il faut réduire pour libérer de la trésorerie sans recourir à un financement externe.

→ Approfondir : MÉMO - Les délais de rotation : DIO, DSO, DPO et le cycle de conversion

Délai de récupération du capital investi (DRCI)

Durée nécessaire pour que les flux de trésorerie cumulés générés par un investissement compensent le capital initialement investi.

→ Approfondir : ESSENTIEL - Les critères de rentabilité d’un investissement : VAN, TRI, IP, DRCI

Délai de rotation des créances clients

Nombre de jours moyen entre la facturation et l'encaissement des créances clients, indicateur clé du poste clients dans le BFR.

→ Approfondir : MÉMO - Les délais de rotation : DIO, DSO, DPO et le cycle de conversion

Délai de rotation des dettes fournisseurs

Nombre de jours moyen entre la réception d'une facture fournisseur et son règlement, indicateur clé du financement du BFR par les fournisseurs.

→ Approfondir : MÉMO - Les délais de rotation : DIO, DSO, DPO et le cycle de conversion

Délai de rotation des stocks

Durée moyenne pendant laquelle un article reste en stock avant d'être consommé ou vendu, exprimée en jours de chiffre d'affaires ou de consommation.

→ Approfondir : MÉMO - Les délais de rotation : DIO, DSO, DPO et le cycle de conversion

Diagnostic financier

Démarche d'analyse de la situation financière d'une entreprise (rentabilité, structure financière, liquidité) à partir de ses états financiers, pour évaluer sa santé et ses perspectives.

→ Approfondir : ESSENTIEL - Le diagnostic financier

DIO, DSO, DPO

Sigles anglo-saxons des trois délais de rotation : days inventory outstanding pour les stocks, days sales outstanding pour les créances clients, days payable outstanding pour les dettes fournisseurs. Leur combinaison forme le cycle de conversion de trésorerie.

→ Approfondir : MÉMO - Les délais de rotation : DIO, DSO, DPO et le cycle de conversion

Duration

Durée de vie moyenne pondérée des flux financiers d'un emprunt ou d'un placement, mesurant sa sensibilité aux variations de taux d'intérêt.

EBE (excédent brut d'exploitation)

Solde intermédiaire de gestion mesurant la performance économique de l'exploitation, indépendamment de la politique d'amortissement et de financement.

EBITDA

Indicateur anglo-saxon proche de l'EBE, mesurant le résultat avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements.

Écart d'activité

Composante de l'écart de rendement mesurant l'effet du volume de production réel par rapport au volume budgété, valorisée au coût standard.

→ Approfondir : MÉMO - L'écart sur charges indirectes : budget, activité, rendement

Écart de rendement

Écart lié à la quantité de facteur de production (matière, main-d'œuvre, activité) consommée, distinct de l'écart lié au coût unitaire de ce facteur.

→ Approfondir : MÉMO - L'écart sur charges indirectes : budget, activité, rendement

Écart sur budget

Composante de l'écart sur charges indirectes mesurant la différence entre le budget flexible et le budget alloué, indépendante du niveau d'activité.

→ Approfondir : MÉMO - L'écart sur charges indirectes : budget, activité, rendement

Écart sur coût

Composante d'un écart global correspondant à la différence entre le coût unitaire réel et le coût unitaire standard d'un facteur de production.

Écart sur volume

Écart né de la différence entre l'activité réelle et l'activité normale (ou budgétée), traduisant un phénomène de sur- ou de sous-activité.

→ Approfondir : MÉMO - Comment décomposer un écart en effet volume, effet prix et effet mix ?

Effet de ciseau

Situation dans laquelle les charges d'exploitation progressent plus vite que le chiffre d'affaires, dégradant la rentabilité malgré une activité en croissance.

Effet de levier financier

Mécanisme par lequel le recours à l'endettement augmente la rentabilité financière des capitaux propres, tant que le coût de la dette reste inférieur à la rentabilité économique.

→ Approfondir : ESSENTIEL - L'effet de levier financier

Effet de levier opérationnel

Sensibilité du résultat d'exploitation aux variations du chiffre d'affaires, d'autant plus forte que la part des charges fixes dans la structure de coûts est élevée.

→ Approfondir : MÉMO - Le levier opérationnel : mesurer le risque d'exploitation

Effet GVT (glissement vieillesse technicité)

Évolution mécanique de la masse salariale liée à l'ancienneté et à la progression de carrière des salariés, à effectif et politique salariale constants.

→ Approfondir : MÉMO - L’effet GVT (Glissement, Vieillesse, Technicité)

Effet noria

Effet sur la masse salariale du remplacement de salariés anciens (mieux rémunérés) par des salariés nouvellement recrutés (moins bien rémunérés), à effectif constant.

→ Approfondir : MÉMO - L’effet Noria

Effet prix

Part de la variation de la masse salariale (ou d'un coût) imputable à l'évolution du taux de rémunération ou du coût unitaire, à volume constant.

→ Approfondir : MÉMO - Comment décomposer un écart en effet volume, effet prix et effet mix ?

Effet volume

Part de la variation de la masse salariale (ou d'un coût) imputable à l'évolution des effectifs ou des quantités, à taux constant.

→ Approfondir : MÉMO - Les effets Volume et Prix sur la masse salariale

Endettement net

Différence entre les dettes financières et la trésorerie disponible, mesurant l'endettement réel de l'entreprise après déduction de ses liquidités.

→ Approfondir : MÉMO - L'effet de levier financier : quand l'endettement dope-t-il la rentabilité ?

Équilibre financier

Situation dans laquelle les ressources stables de l'entreprise couvrent ses emplois stables et son besoin en fonds de roulement, dégageant une trésorerie nette saine.

Flux de trésorerie disponible (FCF)

Trésorerie générée par l'exploitation après financement des investissements, disponible pour rémunérer les apporteurs de capitaux ou désendetter l'entreprise.

Fonds de roulement net global (FRNG)

Excédent des ressources stables sur les emplois stables, indicateur de marge de sécurité finançant une partie du besoin en fonds de roulement.

→ Approfondir : MÉMO - Le fonds de roulement net global (FRNG)

Fonds de roulement propre

Excédent des seuls capitaux propres sur les emplois stables, indicateur de l'indépendance financière de l'entreprise vis-à-vis de l'endettement à long terme.

→ Approfondir : MÉMO - Le besoin en fonds de roulement (BFR)

Free cash flow

Flux de trésorerie disponible après financement de l'exploitation et des investissements de maintien. Il mesure ce que l'entreprise peut consacrer au remboursement de sa dette, à sa croissance ou à la rémunération de ses associés.

Gearing

Ratio rapportant l'endettement net aux capitaux propres, mesurant le poids de la dette financière dans la structure de financement de l'entreprise.

Imputation rationnelle des charges fixes

Méthode neutralisant l'impact de la sous-activité ou de la suractivité sur le coût unitaire, en n'imputant les charges fixes qu'à hauteur du taux d'activité réel.

→ Approfondir : ESSENTIEL - L'imputation rationnelle des charges fixes

Indice de profitabilité (IP)

Rapport entre la valeur actuelle nette des flux futurs et le montant du capital investi, permettant de comparer des investissements de tailles différentes.

→ Approfondir : ESSENTIEL - Les critères de rentabilité d’un investissement : VAN, TRI, IP, DRCI

Investissement

Engagement de ressources dans l'espoir d'en retirer des avantages économiques futurs, matérialisé par une dépense initiale et des flux de trésorerie ultérieurs.

LBO (leverage buy-out)

Montage financier consistant à racheter une entreprise en finançant majoritairement l'acquisition par de la dette, remboursée par les flux de trésorerie de la société rachetée.

Levier financier

Voir Effet de levier financier.

→ Approfondir : ESSENTIEL - L'effet de levier financier

Levier opérationnel

Voir Effet de levier opérationnel.

→ Approfondir : MÉMO - Le levier opérationnel : mesurer le risque d'exploitation

Marge commerciale

Différence entre le prix de vente hors taxes des marchandises et leur coût d'achat, indicateur clé de la performance d'une activité de négoce.

Marge de sécurité

Écart entre le chiffre d'affaires réalisé (ou prévu) et le chiffre d'affaires correspondant au seuil de rentabilité, exprimant la latitude avant de basculer en perte.

Marge sur coût spécifique

Différence entre la marge sur coût variable d'un produit et ses charges fixes directement rattachables, utile pour décider du maintien d'une activité.

→ Approfondir : MÉMO - La marge sur coût variable : calcul et interprétation

Marge sur coût variable

Différence entre le chiffre d'affaires et le coût variable, contribuant à couvrir les charges fixes puis à dégager un résultat.

→ Approfondir : MÉMO - La marge sur coût variable : calcul et interprétation

Méthode ABC (Activity Based Costing)

Méthode de calcul des coûts fondée sur les activités consommées par les produits plutôt que sur les seuls centres d'analyse, via des inducteurs de coûts.

→ Approfondir : ESSENTIEL - La méthode ABC (Activity Based Costing)

Méthode des centres d'analyse

Méthode traditionnelle de calcul des coûts complets, répartissant les charges indirectes entre centres auxiliaires et centres principaux avant imputation aux coûts.

→ Approfondir : ESSENTIEL - La méthode des centres d'analyse

Optimum global

Résultat le plus favorable pour l'entreprise prise dans son ensemble, par opposition à l'optimum local recherché par chaque centre de responsabilité. Leur divergence est le risque majeur des prix de cession interne.

Plan de financement

Document prévisionnel pluriannuel récapitulant les besoins de financement (investissements, BFR) et les ressources mobilisées pour les couvrir.

Point d'indifférence

Niveau d'activité auquel deux structures de coûts donnent le même résultat. En deçà, la structure la moins chargée en frais fixes redevient préférable.

Point mort

Date à laquelle le chiffre d'affaires cumulé de l'exercice atteint le seuil de rentabilité, exprimée en jours ou en mois.

Prime de risque

Rémunération supplémentaire exigée par un investisseur pour compenser le risque pris par rapport à un placement sans risque.

Prix de cession interne

Valeur retenue pour un bien ou une prestation échangés entre deux centres de responsabilité. Ne modifie pas le résultat du groupe : il le répartit entre les centres.

→ Approfondir : ESSENTIEL - Le prix de cession interne et les centres de responsabilité

Production de l'exercice

Solde intermédiaire de gestion mesurant l'activité de production d'une entreprise industrielle (production vendue, stockée et immobilisée).

Ratio d'autonomie financière

Rapport entre les capitaux propres et le total des dettes financières, mesurant la capacité de l'entreprise à s'endetter davantage.

→ Approfondir : MÉMO - Les ratios de structure financière : autonomie, endettement et capacité de remboursement

Ratio d'endettement

Rapport entre les dettes financières et les capitaux propres (ou la capacité d'autofinancement), mesurant le poids de la dette dans le financement de l'entreprise.

Ratio de couverture des investissements

Rapport entre les ressources stables et les emplois stables, indiquant dans quelle mesure les investissements sont financés par des ressources durables.

Ratio de financement des emplois stables

Rapport entre les ressources stables et les emplois stables, exprimé en pourcentage. Au-dessus de 100 %, le fonds de roulement est positif. Un FRNG positif ne suffit toutefois pas : encore faut-il qu'il couvre le besoin en fonds de roulement.

→ Approfondir : MÉMO - Le ratio de financement des emplois stables : mon FRNG est-il suffisant ?

Ratio de liquidité générale

Rapport entre l'actif circulant et le passif circulant, mesurant la capacité de l'entreprise à faire face à ses dettes à court terme.

Ratio de liquidité réduite

Rapport entre les créances et disponibilités (hors stocks) et le passif circulant, version plus prudente du ratio de liquidité générale.

Ratio de rentabilité économique

Rapport entre le résultat d'exploitation et les capitaux investis, mesurant la performance de l'outil économique indépendamment de son financement.

→ Approfondir : MÉMO - Comment calculer la rentabilité économique et la rentabilité financière ?

Ratio de rentabilité financière

Rapport entre le résultat net et les capitaux propres, mesurant la rentabilité perçue par les actionnaires de l'entreprise.

→ Approfondir : MÉMO - Comment calculer la rentabilité économique et la rentabilité financière ?

Ratio de solvabilité

Rapport entre l'actif total (ou les capitaux propres) et les dettes totales, mesurant la capacité de l'entreprise à honorer l'ensemble de ses engagements.

Rentabilité économique

Voir Ratio de rentabilité économique.

→ Approfondir : MÉMO - Comment calculer la rentabilité économique et la rentabilité financière ?

Rentabilité financière

Voir Ratio de rentabilité financière.

→ Approfondir : MÉMO - Comment calculer la rentabilité économique et la rentabilité financière ?

Résultat courant avant impôt

Solde intermédiaire de gestion regroupant le résultat d'exploitation et le résultat financier, avant prise en compte des éléments exceptionnels et de l'impôt.

Résultat d'exploitation

Solde intermédiaire de gestion mesurant la performance de l'activité courante de l'entreprise, indépendamment de sa politique de financement et des éléments exceptionnels.

Résultat exceptionnel

Solde intermédiaire de gestion regroupant les produits et charges ne se rattachant pas à l'activité normale et courante de l'entreprise.

→ Approfondir : MÉMO - Résultat exceptionnel : ce qui a changé avec le règlement ANC n° 2022-06

Risque d'exploitation

Sensibilité du résultat aux variations d'activité, mesurée par le levier opérationnel. Croît avec le poids des charges fixes dans la structure de coûts.

→ Approfondir : MÉMO - Le levier opérationnel : mesurer le risque d'exploitation

ROE (Return on Equity)

Indicateur anglo-saxon de rentabilité financière, rapportant le résultat net aux capitaux propres.

ROI (Return on Investment)

Indicateur de retour sur investissement, rapportant le gain généré par un investissement à son coût initial.

Scoring

Méthode d'évaluation du risque de défaillance d'une entreprise, combinant plusieurs ratios en une note unique. Utilisée par les banques, les assureurs-crédit et les services de recouvrement pour trier les dossiers avant analyse détaillée.

Seuil de rentabilité

Niveau de chiffre d'affaires à partir duquel la marge sur coût variable couvre exactement les charges fixes, le résultat devenant nul.

→ Approfondir : MÉMO - Le seuil de rentabilité : calcul en valeur et en quantité

Solde intermédiaire de gestion (SIG)

Chacune des étapes successives de décomposition du compte de résultat (marge commerciale, valeur ajoutée, EBE, résultat d'exploitation...) permettant d'analyser la formation du résultat.

Sous-activité

Situation dans laquelle le niveau d'activité réel est inférieur au niveau d'activité normal, générant un coût de sous-activité imputable aux charges fixes non absorbées.

→ Approfondir : MÉMO - Sous-activité : comment neutraliser les charges fixes non absorbées dans la valorisation des stocks ?

Structure financière

Répartition entre capitaux propres et dettes financières dans le financement de l'entreprise, déterminant son niveau de risque et de rentabilité financière.

→ Approfondir : MÉMO - Les ratios de structure financière : autonomie, endettement et capacité de remboursement

Surcapacité

Situation dans laquelle la capacité de production disponible excède les besoins de l'activité réelle, symétrique de la sous-activité.

Tableau de bord

Outil de pilotage regroupant un nombre restreint d'indicateurs clés, financiers et opérationnels, destiné à suivre la performance et à alerter en cas de dérive.

→ Approfondir : MÉMO - Tableau de bord stratégique ou opérationnel : comment choisir ?

Tableau de bord stratégique

Tableau de bord destiné à la direction générale, centré sur les indicateurs de pilotage à moyen et long terme de la stratégie de l'entreprise.

→ Approfondir : MÉMO - Tableau de bord stratégique ou opérationnel : comment choisir ?

Tableau de financement

Document dynamique expliquant, entre deux bilans, la variation du fonds de roulement net global et son emploi pour financer la variation du BFR et de la trésorerie.

→ Approfondir : MÉMO - Besoins et dégagements dans le tableau II de financement

Taux de rentabilité interne (TRI)

Taux d'actualisation qui annule la valeur actuelle nette d'un investissement, indiquant le taux de rentabilité effectif du projet.

→ Approfondir : MÉMO - Le calcul du TRI par interpolation linéaire

Trésorerie nette

Différence entre le fonds de roulement net global et le besoin en fonds de roulement, correspondant aux disponibilités nettes des concours bancaires courants.

→ Approfondir : MÉMO - La trésorerie nette

Valeur actuelle nette (VAN)

Différence entre la somme des flux de trésorerie futurs actualisés générés par un investissement et son montant initial, critère central du choix d'investissement.

→ Approfondir : ESSENTIEL - Les critères de rentabilité d’un investissement : VAN, TRI, IP, DRCI

Valeur ajoutée

Solde intermédiaire de gestion mesurant la richesse créée par l'entreprise dans son activité, avant répartition entre salariés, État, prêteurs et actionnaires.

Valeur terminale

Valeur estimée d'un investissement ou d'une entreprise au-delà de l'horizon explicite de prévision, souvent calculée par capitalisation d'un flux normatif à l'infini.

WACC (coût moyen pondéré du capital)

Taux moyen de rémunération exigé par l'ensemble des apporteurs de capitaux (actionnaires et prêteurs), pondéré par leur part respective dans le financement, souvent utilisé comme taux d'actualisation.