MÉMO - Le fonds de roulement net global (FRNG)
Les immobilisations d'une entreprise sont-elles financées par des ressources durables, ou grignotent-elles des ressources à court terme ? Le FRNG donne la réponse en un calcul.
C'est le premier des trois indicateurs de l'équilibre financier à long terme, avant le BFR et la trésorerie nette.
Réponse rapide
Le FRNG correspond à l’excédent des ressources stables après financement des emplois stables.
Il se calcule à partir du bilan fonctionnel :
| Formule du FRNG | Signification |
|---|---|
| FRNG = Ressources stables – Emplois stables | Mesure la part des ressources durables disponible pour financer le cycle d’exploitation |
Un FRNG positif traduit généralement une situation financière équilibrée : l’entreprise finance ses immobilisations avec des ressources à long terme et dispose d’une marge pour financer son activité courante.
Comment calculer le FRNG ?
Le calcul s’effectue à partir des grandes masses du bilan fonctionnel.
| Éléments | Exemples |
|---|---|
| Ressources stables | Capitaux propres, emprunts, dettes financières stables, amortissements et dépréciations |
| Emplois stables | Immobilisations incorporelles, corporelles et financières |
Interprétation du FRNG
| Situation | Analyse |
|---|---|
| FRNG > 0 | Les ressources stables financent les immobilisations et dégagent un excédent pour financer le cycle d’exploitation |
| FRNG = 0 | Les ressources stables couvrent exactement les emplois stables. L’équilibre financier est fragile |
| FRNG < 0 | Une partie des immobilisations est financée par des ressources à court terme. La situation peut être déséquilibrée |
Relation entre FRNG, BFR et trésorerie nette
Le FRNG doit être analysé avec le besoin en fonds de roulement (BFR).
| Indicateur | Formule | Signification |
|---|---|---|
| FRNG | Ressources stables – Emplois stables | Ressources disponibles après financement des investissements |
| BFR | Actifs circulants d’exploitation – Passifs circulants d’exploitation | Besoin généré par le cycle d’exploitation |
| Trésorerie nette | FRNG – BFR | Situation de trésorerie résultante |
Comment analyser la trésorerie à partir du FRNG ?
| Situation | Analyse |
|---|---|
| FRNG > BFR | La trésorerie nette est positive : l’entreprise dispose d’un excédent de ressources |
| FRNG = BFR | La trésorerie nette est nulle : l’équilibre est atteint sans marge de sécurité |
| FRNG < BFR | La trésorerie nette est négative : l’entreprise doit financer son besoin par des concours bancaires ou une dette court terme |
Pourquoi le FRNG est-il important ?
| Objectif | Explication |
|---|---|
| Vérifier l’équilibre financier | Les investissements doivent être financés par des ressources durables |
| Mesurer la marge de sécurité | Un FRNG positif apporte une capacité à absorber les besoins du cycle d’exploitation |
| Comprendre la trésorerie | Le FRNG constitue la première composante de la trésorerie nette |
Cas particulier : un FRNG positif n’est pas toujours suffisant
Une entreprise peut présenter un FRNG positif mais rencontrer des difficultés de trésorerie.
Exemple :
| Indicateur | Montant |
|---|---|
| FRNG | +50 000 € |
| BFR | +120 000 € |
| Trésorerie nette | -70 000 € |
Analyse :
Le FRNG finance une partie du besoin d’exploitation, mais il reste insuffisant pour couvrir totalement le BFR. L’entreprise doit donc trouver des financements complémentaires à court terme.
En résumé
| Point clé | À retenir |
|---|---|
| Définition | Le FRNG mesure l’excédent de ressources stables après financement des immobilisations |
| Formule | FRNG = Ressources stables – Emplois stables |
| Situation favorable | FRNG positif et supérieur au BFR |
| Analyse complète | Le FRNG doit toujours être étudié avec le BFR et la trésorerie nette |
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Essentiels
Mémos
- La trésorerie nette
- Le besoin en fonds de roulement (BFR)
- Comment calculer et interpréter la capacité d'autofinancement (CAF) d'une entreprise ?
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