ESSENTIEL - Les modes de financement de l'entreprise
Investir, se développer, absorber un besoin de trésorerie ponctuel : chacun de ces besoins appelle un mode de financement différent, et les confondre coûte cher.
Choisir un financement n'est jamais neutre, nature du besoin, durée, coût et impact sur la structure financière doivent être mis en balance avant toute décision.
Les deux grandes catégories de financement
| Type de financement | Principe | Exemples |
| Financement interne | L’entreprise utilise ses propres ressources | Autofinancement, cession d’actifs |
| Financement externe | L’entreprise fait appel à des ressources provenant de tiers | Emprunt, augmentation de capital, crédit-bail, affacturage |
Les financements internes
Le financement interne repose sur les ressources déjà disponibles dans l’entreprise.
| Mode de financement | Définition | Avantages | Limites |
| Autofinancement | Utilisation des ressources générées par l’activité et conservées par l’entreprise | Pas de remboursement, pas d’intérêts, renforce l’indépendance financière | Ressources parfois insuffisantes |
| Cession d’actifs | Vente d’un élément du patrimoine de l’entreprise | Génère rapidement de la trésorerie | Réduit le patrimoine de l’entreprise |
Les financements par capitaux propres
Les capitaux propres correspondent aux ressources apportées durablement par les associés ou actionnaires.
| Mode de financement | Fonctionnement | Conséquences |
| Apport en capital | Les associés apportent des fonds à l’entreprise | Augmentation des capitaux propres |
| Augmentation de capital | L’entreprise émet de nouvelles parts sociales ou actions | Renforce la structure financière mais peut modifier le pouvoir des associés |
| Avantages des capitaux propres | Limites des capitaux propres |
| Aucun remboursement obligatoire | Les investisseurs attendent une rémunération |
| Amélioration de la solvabilité | Risque de dilution du pouvoir des associés |
Les financements par emprunt
L’entreprise obtient des ressources qu’elle devra rembourser selon un échéancier.
| Mode de financement | Définition | Durée habituelle | Utilisation |
| Emprunt bancaire | Somme prêtée par une banque avec remboursement du capital et paiement d’intérêts | Moyen ou long terme | Achat d’immobilisations, développement |
| Emprunt obligataire | Emprunt réalisé auprès d’investisseurs | Long terme | Financement de projets importants |
| Découvert bancaire | Autorisation temporaire d’avoir un compte bancaire débiteur | Court terme | Besoin ponctuel de trésorerie |
| Facilité de caisse | Autorisation bancaire de très courte durée | Très court terme | Décalage temporaire d’encaissements |
Le crédit-bail
| Élément | Explication |
| Définition | Contrat permettant à l’entreprise d’utiliser un bien contre le paiement de loyers |
| Biens concernés | Véhicules, matériels industriels, équipements informatiques |
| Propriété du bien | L’entreprise n’est pas immédiatement propriétaire |
| Fin du contrat | Restitution, renouvellement ou option d’achat |
| Avantages | Limites |
| Préserve la trésorerie | Coût global parfois supérieur à un achat |
| Permet de renouveler régulièrement les équipements | Engagement de paiement des loyers |
Les financements à court terme
Les financements à court terme permettent de répondre aux besoins liés au cycle d’exploitation.
| Mode de financement | Principe | Objectif |
| Escompte bancaire | La banque avance le montant d’un effet de commerce avant son échéance | Obtenir rapidement de la trésorerie |
| Affacturage | Une société spécialisée rachète les créances clients | Accélérer les encaissements et limiter le risque d’impayés |
| Découvert bancaire | Autorisation temporaire de solde bancaire négatif | Faire face à un décalage de trésorerie |
Quel financement choisir selon le besoin ?
| Besoin de l’entreprise | Financement adapté |
| Achat d’une immobilisation | Emprunt bancaire, crédit-bail, capitaux propres |
| Achat d’un véhicule | Crédit-bail ou emprunt |
| Développement important | Augmentation de capital ou emprunt long terme |
| Décalage temporaire de trésorerie | Découvert bancaire ou facilité de caisse |
| Retard d’encaissement des clients | Affacturage ou escompte |
Les critères de choix d’un financement
| Critère | Question à se poser |
| Nature du besoin | Le financement concerne-t-il un investissement ou l’exploitation ? |
| Durée | Le financement est-il adapté à la durée du besoin ? |
| Coût | Quel est le coût total du financement ? |
| Risque | L’entreprise peut-elle supporter un endettement supplémentaire ? |
| Autonomie | Le financement modifie-t-il le contrôle de l’entreprise ? |
Les erreurs fréquentes
| Erreur | Pourquoi ? |
| Financer un investissement avec un découvert bancaire | La durée du financement est trop courte par rapport au besoin |
| Choisir uniquement selon le coût | Le risque et la souplesse doivent également être analysés |
| Confondre autofinancement et trésorerie | Une entreprise rentable peut manquer de liquidités |
| Trop utiliser l’endettement | Le risque financier augmente |
