ESSENTIEL - Le bilan fonctionnel
Un même bilan, lu autrement
Deux analystes peuvent regarder le même bilan et n'y voir presque rien de comparable. Le bilan comptable raisonne en liquidité/exigibilité et en valeurs nettes ; il ne dit rien, en soi, du rôle économique de chaque poste. Le bilan fonctionnel reprend exactement les mêmes informations mais les reclasse selon leur fonction — financement, investissement, exploitation, trésorerie — ce qui fait apparaître les grands équilibres qu'un analyste surveille en priorité : FRNG, BFR, trésorerie nette
Le reclassement en quatre masses
Le bilan fonctionnel reclasse le bilan comptable en quatre grandes masses, en valeurs brutes (contrairement au bilan comptable qui présente des valeurs nettes d'amortissements et de dépréciations).
| Actif (Emplois) | Passif (Ressources) |
|---|---|
| Emplois stables | Ressources stables |
| Actif circulant d'exploitation | Passif circulant d'exploitation |
| Actif circulant hors exploitation | Passif circulant hors exploitation |
| Trésorerie active | Trésorerie passive |
Le détail de chaque masse
| Masse | Composition |
|---|---|
| Emplois stables | Immobilisations incorporelles, corporelles et financières, en valeur brute |
| Ressources stables | Capitaux propres, amortissements et dépréciations cumulés, provisions, dettes financières stables (hors concours bancaires courants) |
| Actif circulant d'exploitation | Stocks et en-cours, avances et acomptes versés, créances clients et comptes rattachés, autres créances d'exploitation, charges constatées d'avance d'exploitation |
| Passif circulant d'exploitation | Avances et acomptes reçus, dettes fournisseurs et comptes rattachés, dettes fiscales et sociales d'exploitation, autres dettes d'exploitation, produits constatés d'avance d'exploitation |
| Actif circulant hors exploitation | Créances diverses (capital souscrit non versé, créances sur cessions d'immobilisations…) |
| Passif circulant hors exploitation | Dettes diverses, dettes fiscales sur l'IS, dettes sur immobilisations |
| Trésorerie active | Disponibilités (banque, caisse), valeurs mobilières de placement |
| Trésorerie passive | Concours bancaires courants, soldes créditeurs de banques |
Les retraitements à connaître
| Poste concerné | Niveau | Retraitement au bilan fonctionnel | Pourquoi |
|---|---|---|---|
| Amortissements et dépréciations (immobilisations, stocks, créances) | BTS CG - DCG | Réintégrés dans les ressources stables ; l'actif correspondant est retenu en valeur brute | Ils ne représentent pas une charge décaissée |
| Concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque | BTS CG - DCG | Classés en trésorerie passive, et non parmi les dettes financières | Financement bancaire à très court terme, distinct des dettes financières stables |
| Crédit-bail | DCG (principe) / DSCG (approfondi) | Immobilisation réintégrée en emplois stables pour sa valeur d'origine, avec une dette financière fictive équivalente en ressources stables | Le bien est utilisé comme s'il était possédé et financé par emprunt |
| Effets escomptés non échus (EENE) | DCG | Réintégrés en actif circulant d'exploitation (créances clients) et en trésorerie passive | Créance mobilisée auprès de la banque avant échéance : sort du bilan comptable mais reste économiquement financée à court terme |
| Intérêts courus non échus (ICNE) sur emprunts | DCG | Retirés des ressources stables et reclassés en passif circulant hors exploitation | Rattachés comptablement à la dette long terme, mais exigibles à court terme |
| Intérêts courus non échus sur prêts accordés | DCG | Retirés des emplois stables et reclassés en actif circulant hors exploitation | Symétrique du cas précédent, côté créances |
| Capital souscrit non appelé | DCG | Exclu du total du bilan fonctionnel (retranché de l'actif et des capitaux propres) | Ni emploi ni ressource réellement mobilisée. À distinguer du capital souscrit appelé non versé, qui reste en actif circulant hors exploitation |
| Primes de remboursement des obligations | DSCG | Retranchées des emplois stables et des ressources stables, pour le même montant | Actif fictif sans valeur réelle |
| Charges à répartir sur plusieurs exercices | DSCG | Retranchées des emplois stables, comme les primes de remboursement | Actif sans valeur patrimoniale réelle |
| Frais d'établissement | DSCG | Retranchés des emplois stables | Actif fictif |
| Écarts de conversion actif / passif | DSCG | Annulés ; créance ou dette en devises ramenée à sa valeur d'origine, puis reclassée selon sa nature | Perte ou gain de change latent, pas un emploi ou une ressource réels |
| Comptes courants d'associés | DCG | Bloqués → ressources stables. Non bloqués → passif circulant hors exploitation | Un compte bloqué a la stabilité d'une ressource durable |
| Stocks outils (stock minimum permanent) | DSCG | Reclassés en emplois stables | Investissement durable nécessaire au fonctionnement, pas un élément variable du cycle |
| Provisions pour risques et charges — justifiées, > 1 an | DSCG | Maintenues en ressources stables | Risque réel non exigible à court terme |
| Provisions pour risques et charges — justifiées, < 1 an | DSCG | Reclassées en passif circulant (exploitation ou hors exploitation selon la nature) | Risque réel devenu exigible à court terme |
| Provisions pour risques et charges — non justifiées | DSCG | Réintégrées dans les capitaux propres | Assimilées à une réserve déguisée |
| Part du résultat mise en distribution | DSCG | Peut être reclassée en passif circulant hors exploitation | Ne restera pas durablement dans l'entreprise (traitement débattu selon les manuels) |
Ce que permet de calculer le bilan fonctionnel
| Indicateur | Formule |
|---|---|
| FRNG | Ressources stables – Emplois stables |
| BFR | Actif circulant d'exploitation et hors exploitation – Passif circulant d'exploitation et hors exploitation |
| Trésorerie nette | Trésorerie active – Trésorerie passive (= FRNG – BFR) |
| Ratio de couverture des immobilisations | Ressources stables / Immobilisations brutes |
Les erreurs fréquentes
| Erreur | Conséquence | Bon réflexe |
|---|---|---|
| Utiliser les valeurs nettes du bilan comptable | Fausse le calcul des ressources stables | Toujours reclasser en valeurs brutes |
| Classer les concours bancaires courants en dettes financières | FRNG surestimé, trésorerie nette faussée | Les isoler en trésorerie passive |
| Confondre bilan fonctionnel et bilan financier | Ce sont deux logiques différentes | Le bilan fonctionnel sert l'analyse de l'équilibre financier, pas l'évaluation du risque à court terme |
Ce qu'il faut retenir avant de passer aux indicateurs
Le bilan fonctionnel reclasse le bilan comptable selon la fonction économique de chaque poste, en valeurs brutes, avec les amortissements réintégrés en ressources stables. Ses quatre masses — stable, exploitation, hors exploitation, trésorerie — de chaque côté du bilan, sont le point de départ obligé pour calculer le FRNG, le BFR et la trésorerie nette
Dans la bibliothèque Rodco
Essentiels
Mémos
- Le Fonds de Roulement Net Global FRNG
- La trésorerie nette
- Le besoin en fonds de roulement (BFR)
- Comment calculer et interpréter la capacité d'autofinancement (CAF) d'une entreprise ?
Situation Professionnelle
Modèle Excel
