MÉMO - Tableau des flux : placements et découverts à l’ouverture et à la clôture
La trésorerie d'un tableau des flux de trésorerie comprend les disponibilités, les comptes à terme d'une durée de trois mois au plus, les valeurs mobilières de placement facilement convertibles en liquidités et peu exposées au risque de variation de valeur (SICAV et fonds monétaires), diminués des concours bancaires courants et des soldes créditeurs de banque qui correspondent à des découverts momentanés. Cette définition est celle de l'avis n° 30 de l'OEC. Elle s'applique à l'ouverture comme à la clôture.
Les placements et les découverts bancaires sont les deux postes à examiner avec soin.
Réponse rapide
| Élément | Dans la trésorerie ? | Sinon, où le classer ? |
|---|---|---|
| Caisse et comptes bancaires à vue | Oui | Sans objet. |
| Comptes à terme de trois mois au plus | Oui | Sans objet. |
| Comptes à terme de plus de trois mois | Non | Les comptes à terme de plus de trois mois sont classés en flux d'investissement. |
| SICAV et fonds monétaires | Oui | Sans objet. |
| Actions cotées et autres placements à valeur variable | Non | Ces placements sont classés en flux d'investissement. |
| Découverts bancaires momentanés | Oui, en déduction | Sans objet. |
| Concours bancaires durables | Non | Les concours durables sont traités comme des emprunts, en flux de financement. |
Un exemple chiffré
Une entreprise a emprunté 1 000 000 € au taux de l'Euribor 3 mois augmenté d'une marge de 1 %. Elle compare trois situations : aucune couverture, l'achat d'un cap à 3 %, et un collar avec un cap à 3 % et un floor à 2 %. Les taux ci-dessous sont des taux annuels, hors prime.
| Élément | Montant retenu |
|---|---|
| Disponibilités hors compte à terme de plus de trois mois | 65 000 € |
| SICAV monétaires | + 15 000 € |
| Actions cotées | 0 € |
| Découvert momentané | − 5 000 € |
| Trésorerie de clôture | 75 000 € |
Calculs : 85 000 − 20 000 = 65 000 ; trésorerie = 65 000 + 15 000 − 5 000 = 75 000. Le compte à terme de six mois et les actions cotées sont traités en investissement.
Si l'énoncé ne précise rien sur les concours bancaires courants, indiquez l'hypothèse retenue : les présenter comme momentanés (déduits de la trésorerie) ou comme durables (en financement).
Erreurs fréquentes et bonnes pratiques
| Erreur | Conséquence | Bonne pratique |
|---|---|---|
| Prendre la ligne « Disponibilités » du bilan sans analyse. | Des comptes à terme de plus de trois mois sont comptés dans la trésorerie. | Lire l'annexe pour isoler les placements à terme de plus de trois mois. |
| Oublier les SICAV monétaires. | La trésorerie est sous-évaluée. | Ajouter les valeurs mobilières sans risque significatif de variation de valeur. |
| Inclure des actions cotées dans la trésorerie. | La trésorerie intègre un placement dont la valeur peut baisser fortement. | Classer les placements à valeur variable en investissement. |
| Laisser les découverts momentanés dans les dettes financières. | Le remboursement d'emprunt est faussé et la trésorerie est surévaluée. | Retirer les découverts momentanés des emprunts et les déduire de la trésorerie. |
| Appliquer une définition différente à l'ouverture et à la clôture. | La variation de trésorerie ne correspond plus à la somme des trois flux. | Appliquer la même définition aux deux dates. |
| Oublier les intérêts courus sur les comptes à terme retenus. | La trésorerie est légèrement sous-évaluée. | Ajouter les intérêts courus qui se rattachent aux comptes à terme de la trésorerie. |
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En résumé
| Point clé | Réponse |
|---|---|
| Comment contrôler le tableau ? | La somme des trois flux doit être égale à la trésorerie de clôture moins la trésorerie d'ouverture. |
| Pourquoi la limite de trois mois ? | Au-delà de trois mois, le placement ne peut plus être considéré comme immédiatement disponible sans risque de valeur. |
| La trésorerie du tableau est-elle la trésorerie nette du bilan fonctionnel ? | Les deux notions sont proches mais pas identiques : le bilan fonctionnel retient tous les concours bancaires courants, le tableau de l'OEC ne déduit que les découverts momentanés. |
| Où trouver l'information ? | L'information se trouve dans l'annexe et dans les renvois du bilan (concours bancaires courants, échéances des placements). |
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