BIEN VIVRE - L'analyse de la rentabilité d'un investissement (VAN, TRI, IP, DRCI)
Au programme de cet entraînement
Ce cas d'entraînement porte sur l'analyse de la rentabilité d'un projet d'investissement à l'aide des quatre critères financiers de référence, à travers un projet de diversification dans la cosmétique marine porté par la société BIEN-VIVRE.
Il permet de travailler plusieurs mécanismes clés :
● comment justifier le montant du capital investi en intégrant le besoin en fonds de roulement d'exploitation généré par le projet, en plus du coût de l'investissement,
● comment construire la CAF d'exploitation prévisionnelle année par année à partir du chiffre d'affaires, des charges variables et fixes et de la dotation aux amortissements,
● pourquoi le taux d'actualisation retenu peut, à lui seul, faire basculer une décision d'investissement de la VAN positive à la VAN négative,
● comment calculer le taux de rentabilité interne (TRI) par interpolation linéaire entre deux VAN encadrantes.
Cet entraînement est extrait du sujet officiel du DCG, UE6 « Finance d’entreprise », session 2025. Si vous souhaitez traiter l'ensemble du dossier dans les conditions de l'examen, la situation professionnelle complète est également disponible dans la bibliothèque Rodco.
Conseil : réalisez l'exercice avant de consulter la correction afin d'évaluer vos connaissances et votre raisonnement.
Notions et thématiques abordées
- Les critères de rentabilité d'un investissement : VAN, TRI, indice de profitabilité, DRCI
- Capital investi et flux nets de trésorerie prévisionnels
- Sensibilité de la décision d'investissement au taux d'actualisation
- Calcul du taux de rentabilité interne (TRI) par interpolation linéaire
- Intégration de critères non financiers dans la décision d'investissement
BIEN VIVRE - L'analyse de la rentabilité d'un investissement
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Modèle Excel
- Analyse de la rentabilité d'un investissement (VAN, TRI, IP, DRCI)
- Comparateur de financement (emprunt bancaire vs crédit-bail)
- CAF automatisée — les deux méthodes
Dans le même dossier BIEN-VIVRE
- Le diagnostic financier (EBE, CAF, FNTA)
- Le financement d'un projet (emprunt vs crédit-bail)
- Le budget de trésorerie
