MÉMO - Comment déprécier des valeurs mobilières de placement (VMP) ?
Les valeurs mobilières de placement sont souvent perçues comme un simple outil de gestion de trésorerie plutôt que comme un vrai actif financier soumis aux mêmes exigences d'évaluation que n'importe quel titre.
Une entreprise qui place ponctuellement sa trésorerie excédentaire en actions ou en obligations cotées reste pourtant exposée aux variations de cours, à la hausse comme à la baisse, au même titre que n'importe quel investisseur.
Ne pas réévaluer ces titres à la clôture reviendrait à présenter un bilan qui surestime la trésorerie réellement disponible pour l'entreprise, et à différer artificiellement la constatation d'une perte de valeur déjà réalisée sur le marché.
La question à traiter : des actions achetées en janvier pour un placement de trésorerie doivent-elles être ajustées si leur cours a chuté à la clôture de l'exercice ?
Réponse rapide
| Type de VMP | Valeur retenue à la clôture | Référence PCG |
| VMP cotées | Cours moyen du dernier mois | Art. 222-1, renvoyant à l'art. 221-6 |
| VMP non cotées | Valeur probable de négociation | Art. 222-1, renvoyant à l'art. 221-6 |
| Titres détenus en vue d'une réduction de capital | Aucune dépréciation : valeur maintenue au prix d'achat jusqu'à leur annulation | Art. 221-6 |
VMP ou titres immobilisés : les mêmes règles, une nuance
| Point | VMP (compte 50) | Titres immobilisés (compte 26/27) |
| Intention de détention | Placement de trésorerie à court terme | Détention durable |
| Valorisation à la clôture | Cours moyen du dernier mois ou valeur probable de négociation | Identique, sauf titres de participation évalués à la valeur d'utilité |
| Compensation exceptionnelle plus/moins-values | Possible dans les mêmes conditions (baisse anormale et momentanée) | Possible dans les mêmes conditions (art. 221-7) |
Les écritures comptables
Exemple : une entreprise, qui clôture son exercice le 31 décembre, a acquis pour 20 000 € d'actions cotées à titre de placement.
Au 31/12/N, le cours moyen du dernier mois valorise ce portefeuille à 17 500 €.
31/12/N — Dotation de la dépréciation
| N° compte | Libellé | Débit | Crédit |
| 6866 | Dotations aux dépréciations des éléments financiers | 2 500 | |
| 5903 | Dépréciations des actions | 2 500 |
Si l'année suivante, la valorisation remonte à 19 000 € :
N+1 — Reprise partielle
| N° compte | Libellé | Débit | Crédit |
| 5903 | Dépréciations des actions | 1 500 | |
| 7866 | Reprises sur dépréciations des éléments financiers | 1 500 |
| Erreur | Bonne pratique |
| Ne pas réévaluer les VMP à la clôture sous prétexte qu'elles seront cédées rapidement | La règle d'évaluation à la valeur actuelle s'applique à chaque clôture, quel que soit l'horizon de détention |
| Comptabiliser une hausse de cours en produit | Une plus-value latente sur VMP n'est pas constatée en résultat, par prudence |
| Appliquer la règle générale à des titres détenus en vue d'une réduction de capital | Ces titres ne sont soumis à aucune dépréciation, leur valeur reste au prix d'achat jusqu'à annulation |
| Oublier de distinguer VMP cotées et non cotées pour la méthode de valorisation | Cotées : cours moyen du dernier mois ; non cotées : valeur probable de négociation |
En résumé
| Point clé | Réponse |
| Quelle valeur retenir pour des VMP cotées à la clôture ? | Le cours moyen du dernier mois |
| Et pour des VMP non cotées ? | La valeur probable de négociation |
| Une plus-value latente sur VMP est-elle comptabilisée ? | Non, par prudence : seule une moins-value donne lieu à dépréciation |
| Quel compte pour la dépréciation de VMP en actions ? | 5903, dotée via 6866 et reprise via 7866 |
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Essentiel
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- Comment déprécier des titres immobilisés à la clôture ?
